铸造铝合金期货交易一周年 服务实体功能初显

6月10日，我国首个再生商品期货交易品种——铸造铝合金期货及期权合约在上海期货交易所（下称上期所）上市一周年，市场总体运行平稳，期现价格联动紧密，规模稳步提升，交割顺畅有序，功能发挥逐步显现。

铸造铝合金期货及期权上市一年来，市场功能有效发挥。一是市场规模稳步增加，交割平稳顺畅。截至2026年6月9日，累计成交量（单边统计，下同） 227.47万手，约合2274.69万吨；日均成交量0.94万手，约合9.36万吨；日均持仓1.95万手，折合现货规模约20万吨，约占国内铸造铝合金月度消费量50%；累计成交金额5027.30亿元。铸造铝合金期货完成7次交割，累计交割量约76680吨，累计交割金额约16.87亿元。铸造铝合金期权累计成交量42.54万手，日均成交量0.18万手，日均持仓0.53万手，累计成交金额9.37亿元。二是期现价格联动紧密，合约结构合理。铸造铝合金期现价格相关性达0.99，基差保持在合理区间，到期价差良好收敛；各合约价格呈现近低远高结构，充分反映了市场各方对未来供需变化的预期。三是产业参与度逐步提升。现货企业积极参与期货市场，贸易中逐步采用期货价格作为基准，包括基差询价、基差贸易等模式，资讯机构也开始参考期货价格进行报价，期货市场功能初步显现。

国内某头部铸造铝合金生产企业销售负责人表示，铸造铝合金期货及期权上市以来，企业深度运用该工具开展套保、期现贸易、交割和订单锁价。2025年末至2026年初铝价上涨时，企业通过卖出套保锁定库存价值，规避了价格下跌风险；同时顺利完成多次期货交割，消化淡季库存，缓解库存压力。企业通过使用期权，规避了价格下跌风险。企业还与下游合作开展以期货结算价为基准的点价锁价业务，有效锁定长期订单价格和销售利润。

中国有色金属工业协会再生金属分会副秘书长刘龙认为，铸造铝合金期货及期权上市一年来，整体运行平稳有序、市场认可度稳步提升，有效提升了现货市场定价机制透明度，推动产业向标准化、规范化、绿色化方向转型升级、提质增效。在服务实体企业发展方面，铸造铝合金期货及期权充分发挥风险管理功能，有效对冲原材料与产品价格大幅波动风险，帮助企业稳定生产经营节奏、锁定生产利润。依托统一规范的期货交割体系，减少了上下游供需交易纠纷，有效破解企业现金流管控、库存管理等经营难题，全面提升行业整体抗风险能力与稳健经营水平。

上期所相关负责人表示，下一步，将根据铸造铝合金行业发展需求，加大市场培育力度，与行业协会、产融服务基地扎实开展各类市场推广活动，协助产业客户更好运用期货及期权工具，服务再生铝行业绿色高质量发展。

据介绍，铸造铝合金是废铝循环利用的主要途径，节能减排效果显著，中国有色金属工业协会数据显示，生产一吨铸造铝合金的碳排放量约为电解铝（火电）的3.6%，可节约3.4吨标准煤和22吨水。上期所推出铸造铝合金期货及期权，用市场化手段引导行业规范发展和产业升级，更好助力铝工业绿色低碳转型。近期，上期所组织了五期“铸造铝合金期货、期权暨铝产业链风险管理系列培训会”，课程内容聚焦企业需求，增加了实践操作模拟内容，帮助铝产业链企业深化对期货及期权工具的理解并提升实际应用水平，获得行业企业积极评价。